净调入11只 新入个股走势强劲!MSCI调整A股指数构成 增45减34 机构仍建议超配

编辑:牛牛 来源:2020-05-17>

5月13日,国际指数编制公司摩根士丹利资本国际(MSCI)发布了2020年半年度指数审查结果。正如市场预期的那样,本次评估中相关指标中a股的包含系数没有调整,只 ...

5月13日,国际指数编制公司摩根士丹利资本国际(MSCI)发布了2020年半年度指数审查结果。

正如市场预期的那样,本次评估中相关指标中a股的包含系数没有调整,只有部分指标的成份股进行了调整。其中,摩根士丹利资本国际中国a股指数新增45个a股指数。市值最大的三只股票是中国公众教育(002607)、中国银河(601881)和世纪华通(002602),剔除了34只a股指数。

上述调整将于2020年5月29日市场收盘后生效。业内人士指出,尽管a股权重此次没有调整,但外资将a股作为全球资产配置一部分的长期趋势不会改变。此外,一些外资机构建议在近期内超额认购a股。

摩根士丹利资本国际中国a股指数增加45只股票

具体来说,吸引了中国投资者注意力的摩根士丹利资本国际(MSCI)中国a股指数欢迎45个新的a股目标,并取消了34只a股。

新增45只股票包括航天发展、宝洁公司、中顺洁柔、申通快递、HNA控股、万达信息等。其中,包括天丰证券、长城证券和中国银河在内的几只券商股票入围。

完整列表如下:

未列入名单的34只a股包括远景中国、三局环保、双鹿制药和中集集团。完整列表如下:

- A股在岸指数和全股指数已经调整

摩根士丹利资本国际中国a股在岸指数也经历了重大调整,新增61只股票,剔除18只。在新增股票中,市值最大的三只股票是中国公共教育、世纪华通和中国银河。

在摩根士丹利资本国际中国全股指数调整中,增加了56只股票,取消了54只股票。该指数系列的前三名股票还包括中国公众教育和世纪华通,另一个是中国飞鹤。

需要指出的是,摩根士丹利资本国际中国全股指数不仅针对a股市场的个股,还涵盖了a股、b股、h股甚至海外上市的中国股票。

此外,摩根士丹利资本国际全球标准指数在此次调整中增加了137只股票,其中包括56只中国股票(包括香港股票、中国股票等)。);不包括181只股票,包括45只中国股票(包括香港股票、中国股票等。)。

新股走势强劲,昆仑万伟和古井工b股交易走高

从今日a股走势来看,大部分新上市股票的表现都好于整体趋势,部分股票表现强劲。在摩根士丹利资本国际中国a股指数新增的45只股票中,昆仑万伟获得了一个交易板块,深交所科技有限公司和世源股份有限公司也获得了超过5%的涨幅。

b股市场也表现出不安。新纳入摩根士丹利资本国际(MSCI)中国全股指数的古井工B指数,在昨日的涨停后,今天再次收盘。

未调整权重符合市场普遍预期,机构建议超额认购a股。

这项指数审查是摩根士丹利资本国际的常规行动。通常,摩根士丹利资本国际将在一年内发布四次指数,在每年的5月和11月进行半年度指数审查,并在2月和8月进行季度指数审查。

a股于2018年6月1日首次被纳入摩根士丹利资本国际指数。摩根士丹利资本国际将a股的权重提高了五倍,至今已近两年。a股的内含因子从0%提高到20%,内含目标范围从最初的220多只大盘股不断扩大。

具体而言,2018年6月1日,a股首次被纳入摩根士丹利资本国际,纳入系数为2.5%。2018年9月,a股包容性系数提高至5%。2019年5月28日,a股包含系数提高至10%。2019年8月27日,a股包含系数提高至15%。2019年11月26日,a股包含系数提高至20%。

至此,摩根士丹利资本国际已经完成了将a股纳入扩张的“三个步骤”。对于下一次扩张,市场普遍预计短期内不会进行。半年度指数调整并没有提高a股的纳入系数,这确实符合市场此前的普遍预期。

摩根士丹利资本国际在2019年11月发布的一份文件中表示,在a股权重进一步提高之前,仍有四个问题需要解决。这些问题包括衍生工具的缺乏、交易结算周期过短导致时差地区后台操作困难、深港沪港通和a股收盘时间不一致以及深港沪港通交易机制缺乏灵活性。

东吴证券认为,摩根士丹利资本国际不进一步提高a股系数的决定将对5月以后的外资流入产生更大的负面影响。全年来看,a股市场可能需要更多依赖国内投资者的实力,而不是海外资本流入。

摩根士丹利资本国际的最新研究报告显示,在新的冠状肺炎流行期间,中国a股与全球和地区股市之间的相关性很低。2020年初至4月30日,摩根士丹利资本国际中国a股在岸可投资市场指数与摩根士丹利资本国际全球基准可投资市场指数的相关性为55%,远低于世界其他主要国家和地区的数据。

在2004年12月至2019年12月的15年间,中国a股市场与全球基准可投资市场指数的相关性甚至更低。

此外,在这两个时期,摩根士丹利资本国际的中国a股在岸小盘股指数的表现优于摩根士丹利资本国际的中国在岸可投资市场指数,而世界其他主要市场的表现普遍优于相应的可投资市场指数。

渣打银行(standard chartered)中国财富管理首席投资策略师王欣杰告诉《中国记者》(China reporter)证券公司:“我认为,市场普遍预期摩根士丹利资本国际没有调整指数权重。根据摩根士丹利资本国际过去的流程,在提高指数权重之前,将进行公众咨询。最近一次公众咨询是在2018年9月至2019年2月,然后我们在2019年5月、8月和11月看到了一系列扩张。”

王欣杰表示,摩根士丹利资本国际提及的四个问题仍需改进,摩根士丹利资本国际下一次公开咨询肯定会涉及相关问题,以决定是否调整加权操作。

“对于a股市场来说,尽管这次权重没有调整,但外资将a股视为全球资产配置一部分的长期趋势不会改变。渣打财富管理还将a股视为投资者在现阶段应该超越的资产。”王欣杰告诉记者。

除了渣打银行,许多主要国际银行也对中国股市前景持续乐观。

摩根士丹利(Morgan Stanley)在几天前的报告中表示,其他因素不足以撼动中国股市的高估,摩根士丹利资本国际(MSCI China)的相对表现将继续好于其他新兴市场。与美国存托凭证相比,建议a股超额认购。中国经济复苏明显,主权债务偿付能力更强。此外,网络经济占据了相对较高的比例,在保持社会距离的同时更具弹性。摩根士丹利对摩根士丹利资本国际中国2020年收益同比下降2%,沪深300收益持平的基准预测,远好于新兴市场13%的预期跌幅。

(来源:中国经纪公司)

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